1月中旬后钢材现货价格止跌企稳，随着现货止跌和成交好转，钢材期货开始向上突破，核心逻辑在于需求预期改善。当前，钢材市场仍处于消费淡季，而春节长假即将来临，下游需求基本停滞。近期全球股市大跌，对资本市场的情绪影响短期难以消弭。钢材现货价格窄幅波动，期货价格偏弱振荡，市场成交量再次回落。笔者认为，钢材上涨基础仍在，春节后钢材存在强劲反弹的可能。节后供应增量或低于预期2017年11月开始的北方“2 26”取暖季环保限产政策执行，从执行效果来看，限产政策执行力度符合或超出预期，高炉开工率大幅下滑，粗钢产量有实质性减产。市场预期随着取暖季限产期限接近尾声，春节后钢材供应量将大幅增加。但是，从最近钢铁市场一些政策和事件来看，我们认为节后钢材供应增量可能低于预期，主要理由如下：第一，环保高压将常态化。2017年环保对钢材价格产生积极影响，2018年环保高压将继续常态化。当前环保已被提升至前所未有的高度，钢铁行业的环保标准日趋严格。对于粗钢产量来说，环保严格执行及阶段性限产将直接导致粗钢产量无法正常放量。对于粗钢产能来说，频繁的限产、停产将导致高炉炉况不稳定，缩短高炉使用寿命。同时，随着环保标准的不断提高，相当部分钢厂将面临无法满足新标准的风险，高额的环保投入和不断提升的环保标准将倒逼一些经营实力薄弱的钢厂加速退出市场。春节后不久，全国“两会”将召开，环保限产预计会更加严格。第二，电炉复产量将低于...
发布时间:
2018
.
02
.
08
浏览次数：44
近期，沪钢期货上下两难，主力1805合约在3900—3950元/吨区间窄幅振荡。我们认为，目前距离春节仅有10天，全国工地基本停工，下游需求停滞，现货市场几近“休市”，市场博弈焦点将逐渐转向年后供需预期。从目前的情况来看，钢材总库存处于低位，部分钢厂和贸易商反馈节后订单情况良好，市场对节后预期偏乐观，因此在接下来的时间内，螺纹钢或以稳中偏强的走势为主。下游工地基本停工目前距离春节仅有不到10天，从我们了解的情况看，除了极少数国家重点工程以及部分急于赶工的工地外，全国工地基本进入停工状态，钢材现货市场逐步停滞，仅部分贸易商还有零星交易。现货基本进入“休市”状态，虽然贸易商每日出价，但是市场基本处于有价无市状态，现货价格波动极小，缺乏实质参考意义，这在一定程度上压制期货盘面的波动幅度。年后工地复工时间集中于正月十五之后，也就是3月初左右。根据我们了解的情况，华东钢厂和贸易商表示节后订单较好。钢厂一般在春节期间会加大出口订单的接单量，部分钢厂提早接了较为充足的出口订单，加上节后中间商及终端的订单，2月钢厂订单基本处于饱和状态。贸易商反馈节后订单情况略好于去年，部分贸易商在一定程度上加大了钢材冬储数量。绝对库存仍处低位根据mysteel的数据，截至上周末，钢材社会库存连续第7周增加，为1076.71万吨，钢厂库存为467.62万吨，合计1544.33万吨；去年同期社会库存连增7周后，为98...
发布时间:
2018
.
02
.
06
浏览次数：62
近期，螺纹钢期货整体维持窄幅震荡。截至昨日收盘，螺纹钢期货主力1805合约小幅下跌0.08%，报收3945元/吨。业内人士认为，冬储仍将是决定短期螺纹钢价格走势的核心因素，厂商和贸易商之间的价格博弈导致期货窄幅震荡，不过考虑到目前市场对后市仍存信心，因此不排除价格继续向上突破。厂商和贸易商博弈冬储“冬储”行情行至半程，厂商和贸易商的博弈也在逐渐加强，受厂商挺价等行为影响，近期贸易商补库意愿明显降低，螺纹钢现货和期货价格都出现窄幅震荡。现货上，受雨雪天气影响，近期商家报价持稳观望，市场成交较为清淡，商家反映只有一些计划内的工地的量，其中华东大厂多报至3840-3900元/吨之间，小厂螺纹钢报价多在3750-3800元/吨之间。目前来看，华东地区主要钢厂暂无库存压力，而贸易商在售资源成本仍处高位，后期补库困难，加之需求冷清，钢厂冬储政策犹未落地，惜售情绪明显，与钢厂间的博弈依然存在。兴业期货分析师魏莹指出，冬储博弈成为近期螺纹钢走势的核心影响因素。“上周冬储增加较多，但随着价格上涨，市场成交量明显下降，说明贸易商对于价格有比较明确的心理上限，也有担心后面价格不及预期，过多冬储带来损失。”与贸易商观望态度相比，厂商挺价意愿增强。魏莹表示，由于高炉限产等影响，目前厂商提价意愿较强，厂商和贸易商之间的交叉博弈将影响钢价走势。魏莹进一步表示，从往年历史经验来看，贸易商仍存一定的补库存需求，目前...
发布时间:
2018
.
01
.
30
浏览次数：63
2018年1月19日，巴西工业外贸服务部在官方公报上通报外贸秘书处2018年第2号决议，决定对原产自中国和俄罗斯的热轧钢板(葡语：laminadosplanos)作出反倾销肯定性终裁：(1)、决定对进口自中国和俄罗斯的热轧钢产品征收为期5年的反倾销税，详见下表;(2)、出于公众利益考虑，本决议暂缓一年执行;(3)、涉案产品为宽度不小于600毫米、厚度(非板卷产品)小于4.75毫米(板卷产品厚度可为任意值)的合金或非合金热轧钢板。涉案产品的南共市税号为7208.10.00、7208.25.00、7208.26.10、7208.26.90、7208.27.10、7208.27.90、7208.36.10、7208.36.90、7208.37.00、7208.38.10、7208.38.90、7208.39.10、7208.39.90、7208.40.00、7208.53.00、7208.54.00、7208.90.00、7225.30.00和7225.40.90。本决议自公告发布之日起生效。涉案企业反倾销税表2016年7月20日，巴西工业外贸服务部在官方公报上发布公告，通报外贸秘书处2016年第45号决议，对原产自中国和俄罗斯的热轧钢板发起反倾销调查。倾销调查期为2015年1月至12月，损害调查期为2013年1月至2015年12月。2016年11月22日，巴西工业外贸服务部在官方公报上...
发布时间:
2018
.
01
.
30
浏览次数：40
据媒体报道，今年以来，无论是大行还是中小银行，贷款定价相较于2017年有所提高，部分城商行对公投放贷款指导价较基准利率上浮至少20%，幅度高于去年。重阳投资数据显示，目前银行间信用资质较好的aaa级信用债利率是同期限贷款基准利率的1.12-1.17倍，aa 级信用债利率是同期限贷款基准利率的1.18-1.23倍。2017年以来，高等级信用债利率始终持平于或高于同期限的贷款基准利率。业内人士认为，去杠杆压力下信用债投资需求收缩，同时同业负债成本上升又提高了贷款相对债券的比价效应。2018年信用债利率与贷款基准利率或继续上行，而这有助于实现宏观控杠杆之目的。信用债利率有上行压力兴业证券固收高级分析师黄伟平认为，今年在“紧信用”的环境中，利率上浮对新增融资影响较大，特别是居民部门，考虑到居民部门新增贷款比重还在增加，贷款利率仍有上行压力，贷款利率有向债券利率收敛的趋势，但不一定能完全扭转倒挂状态。原因在于：一是企业基本面下滑还并不明显，偿付压力不大，企业的滚债需求不大；二是对银行而言，优质客户仍然是首选，上浮比例偏少，上浮比例较多的是非优质客户，而非优质客户通过债券融资意愿更强（受限制少），导致的结果可能是债券融资成本上升更快。此外，银行的净息差维持在低位水平，为了缓解业绩压力，加上在2017年企业持续债转贷后信贷额度逐渐减少，贷款利率高于基准水平且上浮比例逐渐提高，这属于正常现象。国信...
发布时间:
2018
.
01
.
30
浏览次数：55
中国人民银行、银监会、证监会、保监会近日发布《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》明确，参与者不得通过任何债券交易形式进行利益输送、内幕交易、操纵市场、规避内控或监管，或者为他人规避内控与监管提供便利。非法人产品的资产管理人与托管人应按照有关规定履行交易结算等合规义务，并承担相应责任。通知强调，参与者应严格遵守债券市场有关规定，在指定交易平台规范开展债券交易，未事先向金融监管部门报备不得开展线下债券交易。货币经纪公司应按照有关规定规范开展各类经纪业务。通知明确，参与者应按照实质重于形式的原则，按照有关规定签订交易合同及相关主协议。其中，开展债券回购交易的应签订回购主协议，开展债券远期交易的应签订衍生品主协议等。严禁通过任何形式的“抽屉协议”或通过变相交易、组合交易等方式规避内控及监管要求。参与者在债券市场开展质押式回购交易，应按照有关法律法规规定办理质押登记。参与者开展质押式回购与买断式回购最长期限均不得超过365天。经交易双方协商一致，质押式回购交易可以换券，买断式回购交易可以现金交割和提前赎回。通知强调，参与者应按照审慎展业原则，严格遵守中国人民银行和各金融监管部门制定的流动性、杠杆率等风险监管指标要求，并合理控制债券交易杠杆比率。出现下列情形的，参与者应及时向相关金融监管部门报告。一是存款类金融机构（不含开发性银行与政策性银行）自营债券正回购资金余额或逆回购资金余额超过...
发布时间:
2018
.
01
.
05
浏览次数：39
2017年12月28日，马中关丹产业园首个入园项目——年产350万吨联合钢铁厂的轧钢项目车间里，机器正隆隆作响，第一条生产线的棒材及高速线材试产成功。此次试产标志着中国大陆在海外投资建设的第一个现代化全流程综合性钢铁厂、马来西亚最大的钢铁厂正式步入产出阶段。马中关丹产业园联合钢铁项目由广西北部湾国际港务集团与广西盛隆冶金有限公司共同投资建设。项目采用当前中国最先进的技术工艺、生产装备和节能环保技术，是东盟首家采取全流程工艺生产h型钢的钢铁厂，以优质的产能和先进的装备满足马来西亚当地发展需求，实现了优势互补、合作共赢，是广西企业技术、服务“走出去”的代表性项目，更是中国与“一带一路”国家国际产能合作的标杆项目。2016年11月，项目高炉工程开工，在仅仅一年零一个月的时间里，就完成了主体施工并实现部分产能投产，创造了马来西亚的“关丹速度”，也成为“中国效率”的代名词。12月28日投产的是轧钢2#棒材及高速线材单元，预计产能140万吨/年。此次试产成功，标志着马中关丹产业园从发展建设阶段步入了收获阶段，是广西企业在践行国家“一带一路”倡议的充分表现。背景链接：马中关丹产业园是中马两国领导人直接倡议并亲自推动的政府间重大合作项目，被列入国家“一带一路”规划重大项目和跨境国际产能合作示范基地。该产业园区是中国在马来西亚设立的第一个产业园区，也是马来西亚政府重点扶持的第一个国家级产业园区。园区...
发布时间:
2018
.
01
.
03
浏览次数：42
据中物联钢铁物流专业委员会31日发布的指数报告，2017年12月份国内钢铁行业pmi指数为50.2%，较上月回落2.9个百分点，连续8个月处在50%以上的扩张区间。据分析，在主要的分项指数中，除产成品库存出现较明显上升之外，其他指数均出现回落，其中生产指数小幅回落，连续2个月处于收缩区间；新订单指数明显下降，但已连续8个月处于扩张区间；新出口订单指数同样明显下降，连续13个月处于收缩区间。这些数据信息显示，2017年12月份钢铁行业供给回落放缓，需求加快下降，企业库存开始累积，市场淡季特征显现。钢厂的生产还在小幅缩减。2017年12月份钢铁行业生产指数为46.1%，环比下降0.4个百分点，继续处于收缩的状态。造成缩减的原因，主要是北方严格执行的冬季环保限产政策直接影响了钢企生产，同时安徽、江苏等城市也加大了环保限产的力度，对钢铁企业生产也形成一定的影响。与生产相关的采购活动也出现了明显的减缓，但依然维持在50%以上的扩张区间。钢企的成本继续上升。其中，废钢、焦炭价格的涨势较猛。根据监测数据，截至2017年12月29日，江苏地区废钢价格为每吨2430元，较上月末上涨470元；山西地区二级焦炭价格为每吨2150元，较上月末大幅上涨450元。62%品位铁矿石价格指数为每吨74.35美元，较上月末上涨5.05美元。从各项材料价格来看，整体维持上升态势，而同期钢材市场价格却大幅下跌，钢铁企业...
发布时间:
2018
.
01
.
02
浏览次数：39
商务部党组书记、部长钟山25日在全国商务工作会议上表示，根据十九大战略安排，结合商务实际，新时代商务改革发展的奋斗目标是，努力提前建成经贸强国。具体步骤是：2020年前，进一步巩固经贸大国地位；2035年前，基本建成经贸强国；2050年前，全面建成经贸强国。钟山指出，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，全国商务系统牢固树立“四个意识”，全面贯彻新发展理念，商务发展稳中有进、超出预期，各领域工作实现新发展新提高新突破，圆满完成年初确定的各项目标任务，为我国经济社会发展大局和对外工作全局作出了新贡献。钟山表示，过去5年，国内消费、对外贸易、双向投资稳居世界前列，开放型经济新体制逐步健全，商务发展取得重大成就。我国已经初步成为经贸大国，为巩固经贸大国地位、建设经贸强国奠定了坚实基础。钟山说，未来5年，商务改革发展要推进六个方面主要任务，实施若干行动计划。六个方面主要任务是：增强消费对经济发展的基础性作用，提升外贸竞争新优势，提高双向投资水平，优化区域开放布局，构建新型国际经贸关系，增强商务服务民生能力。钟山说，中央经济工作会议深刻分析了当前经济形势，部署了2018年经济工作。明年我们要实施主要任务和行动计划，着力推动消费升级、保持外贸稳定增长、有效利用外资、引导对外投资有序发展、落实好重大对外援助任务、深化“一带一路”经贸合作、拓展全方位经贸合作、打好商务脱贫攻坚战、办好首...
发布时间:
2017
.
12
.
26
浏览次数：48